Divergent Political Dynamics of Islamic Banking in Britain & France

Abstract

Since the late 1980s, Britain has experienced unprecedented and unexpected growth in its Islamic financial sector, raising questions about the future of Islamic banking in conventional markets in Western Europe. The state not only has 22 different banks offering Islamic banking products, but it has also accrued over $19 billion of shari’ah- compliant assets. France, however, with its minimal Islamic finance development, is representative of other Western European states. Using a comparative historical, institutional, and legal analysis of Britain and France, this paper examines the divergent development of Islamic banking in the two countries. This paper demonstrates that the flexible and open nature of state regulatory bodies determines the development of Islamic financial sectors. Moreover, this paper finds that institutional preferences for financial inclusion influence the extent, sectorial structure, and effects of reform for the integration of Islamic finance into conventional markets. Contributing to discourses on diversity politics in Western Europe, this paper also argues that reforms for Islamic finance have constituted social policy in the UK within the policy framework of multiculturalism for the recognition and integration of Muslim minorities.

Depuis la fin des années 1980, la Grande-Bretagne a connu une croissance inattendue et sans précédent de son secteur financier islamique. Ce fait soulève des questions sur l'avenir de la finance islamique au sein des marchés traditionnels en Europe de l'Ouest. L'Etat a désormais 22 banques différentes qui offrent des produits bancaires islamiques, et a également accumulé plus de 19 milliards de dollar d’actifs conformes à la Charia. La France, au contraire, avec son développement minime du financement islamique, est représentative des autres Etats d'Europe. Cette thèse s'appuie sur une analyse comparative de l’histoire, des institutions et du droit de la Grande-Bretagne et de la France, et elle examine les évolutions divergentes de la finance islamique au sein de ces deux pays. Cette thèse démontre que le caractère souple et ouvert des institutions gouvernementales de régulation détermine le développement de secteurs financiers islamiques au sein des pays aux marchés financiers conventionnels. En outre, cette thèse constate que lorsqu’il y a une préférence institutionnelle pour l'inclusion financière, cela influence la mesure, la structure sectorielle, et les effets de réformes éventuelles pour l'intégration de la finance islamique dans les marchés traditionnels. Contribuant au discours sur les politiques de diversité en Europe, cette thèse fait valoir que les réformes pour la finance islamique ont constitué la politique sociale en Grande-Bretagne dans le cadre des politiques multiculturalistes pour la reconnaissance et l’intégration des minorités musulmanes.