Risky business: How strategy relates to survival

Abstract

This research explores the relationship between business strategy and survival. Seven annual panels of longitudinal data enable us to study riskiness (likelihood of failure) as a function of business strategy. We find failure rates are higher for those businesses with purer strategy positions. Two mechanisms are offered as potential explanations for this result: robustness and adaptability. While prior research has found pure strategies have higher returns, our findings suggest that pursuing a hybrid strategy may be an entirely reasonable choice, balancing risk and return.RésuméLes auteurs de cette étude examinent la relation entre la stratégie commerciale et la survie. Gr-ce à sept panels annuels de données longitudinales, ils étudient le degré de risque (probabilité d’échec) en fonction de la stratégie commerciale. Ils constatent que les taux d’échec sont plus élevés dans les entreprises dont la stratégie est plus pure. Deux mécanismes sont proposés comme explications potentielles de ce résultat à savoir la robustesse et l’adaptabilité. Si des recherches antérieures ont montré que les stratégies pures ont un rendement plus élevé, les résultats de cette étude laissent penser que la poursuite d’une stratégie hybride peut être un choix tout à fait raisonnable, puisqu’elle permet d’équilibrer le risque et le rendement.